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casino trực tuyến:挥别冠军往事,泉果赵诣的“刷新”之旅

admin 财经 2022-10-03 12 0

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引言:泉果基金和旗下首只公募基金的拟任基金经理赵诣在市场上都备受关注。

泉果基金被业内认为是“衔玉而生”。年初,东方红资管原董事长王国斌和原总经理任莉等联手创立这家新锐公募基金,风头正劲。而赵诣作为2020年度“公募冠军”、“四冠王”被市场广泛认知。今年3月,赵诣加入泉果基金,被誉为是“新人王”与“老法师”之间的双向奔赴。

微软 CEO 纳德拉在自传《刷新》里有这样一句话:“每一个人,每一个组织乃至每一个社会,在到达某一个点时,都应点击刷新――重新注入活力、重新激发生命力、重新组织并重新思考自己存在的意义。”

投资生涯再出发,在泉果基金平台上的赵诣要做什么?怎么做?他的真实想法是什么?近日,晓资管带着好奇走到他的跟前。在交流中,他坚定地表示:对于未来,相比“短跑”冠军,他会更在乎长期业绩,致力于为投资者赚取可持续的长期收益。

晓资管提炼了赵诣的一些金句:

1

陪伴有价值的公司成长,陪伴成长中的公司创造价值。

2

要想持续取得优秀的投资业绩,必须做到两点:能够比别人看得远、看得深。

3

市场就像红绿灯一样,很难去预测,我们更多关注的是企业基本面,只要能安全顺畅地从起点走到终点就够了。

4

我们需要获取的不是市场交易的钱,而是企业成长的钱。

5

冠军年年有,但在一家公司成立初期就参与它的成长,这种机会可遇不可求,我们希望一起在国内打造一家受人尊敬的资产管理公司。

6

投研的核心就是基于对企业基本面的研究,这也是我们理念能达成一致的原因。

7

当你能看得更前瞻、更早期之后,对于产业链的理解及公司的发展周期,就有更准确的把握。

8

我们是拿狙击枪,更多时候是在瞄准,可能我花了半年或者一年以上都在做“瞄准”这一件事情,但我抠扳机那一下是很短暂的。

9

我觉得重要的是行稳致远,是追求极致的过程。

10

可能很多人会觉得我擅长短跑,是个短跑冠军,跑得很快,但是到泉果之后我需要学习怎么能够跑得更久,跑得更长,跑得更远。

01

2020年,赵诣因成功“狙击”新能源,一战封神。彼时,开放式基金业绩年度前五,他一人独占四席,且包揽了冠亚季军。

数据来源:choice,截至2020年12月31日

这一表现甚至超过了上一年度因重仓科技股而霸榜年度前三的广发基金刘格菘的数据。

裴生信英迈,屈起多才华。赵诣的成功之处又绝非一年业绩卓越这么简单。他的纪录:不仅仅是2020当年的业绩前三;待他离开农银汇理之时,还是三年业绩前三。

难得的是,2021年,赵诣打破了“冠军魔咒”的同时也经受住了规模增长的考验。数据显示,在2020年末管理规模超百亿基金经理中,赵诣的代表作品之一农银新能源主题2021年业绩排名仍居第1,连续两年跑赢大盘和业绩基准。

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数据来源:Wind

拉长时间维度来看,赵诣近三年来的业绩也十分抢眼。根据产品2021年年报,农银汇理研究精选混合、农银汇理新能源、农银汇理工业4.0混合近三年的净值增长率分别为475.58%、454.11%、428.04%。从海通证券(600837)“2021年基金业绩评级一览”可知,在958只灵活策略混合型基金产品中排名第1、2、3名。

Wind数据显示,赵诣任职期间年化回报24.74%,同期沪深300指数收益率为4.28%,大幅跑赢沪深300指数。他管理时间最长的是农银汇理研究精选,在2017年3月21日至2022年3月23日,任职回报达到219.54%;另外,农银汇理新能源主题、农银汇理工业4.0、农银汇理海棠三年定开,赵诣的任期回报分别为328.17%、253.33%、144.14%。

赵诣任期回报�

数据来源:Wind,截至2022/3/23赵诣卸任基金经理。

02

中国资本市场十年的变革,正给了赵诣作为清华工科“学霸”成长为中生代顶流基金经理的时代机遇。

资料显示,赵诣拥有10多年的证券从业经验。他从清华大学机械制造与自动化专业毕业后,第一份工作是担当申银万国证券研究所机械行业分析师。

随后他在2014年进入公募基金,先后担任研究员、基金经理助理,2017年3月开始担任基金经理。经历投资初期的摸索,逐渐形成基于长期视角,选择好的赛道,寻找优质公司,陪伴它们一起成长的投资体系和框架。赵诣坚守并拓展自己的能力圈。过去的机械、军工等研究背景是基本盘,新能源、医药制造、TMT等是能力圈不断提升的结果,但本质都是沿着“高端制造”这个方向在拓展。

从定期报告公布的基金十大重仓股来看,他一度重仓过军工股中的振华科技(000733)、应流股份(603308),科技股金山办公,医药股美年健康(002044)、老百姓(603883),等等。

来源:2020年农银汇理研究精选年报,Wind数据

而在泉果基金年内调研的上市公司中,新宙邦(300037)、涪陵榨菜(002507)、宏发股份(600885)、国际医学(000516)、立讯精密(002475)等均有赵诣的名字出现。

显然,这是一个在自己能力圈内进行全市场选股,并通过不断学习和勤奋调研逐步扩大自己能力圈范围的基金经理。

“低成本、一致性地将产品进行产业化、规模化生产,是我最重视的逻辑,这就是制造业的最底层、最核心逻辑。”赵诣言简意赅。

这样的“制造业思维”贯穿在赵诣此前的投资、现在的布局和未来的方向。在赵诣看来,中国作为制造业的大国,新能源领域的技术是否先进只是产业发展其中的一个因素,并不是最重要的因素,但大规模、一致性、低成本的制造能力,才是新能源产业在近年来真正实现腾飞的原因。

王国斌也曾指出,中国有着超过美日总和的制造业和完善的供应链。且5G、机器人(300024)、人工智能、大数据、云技术等生产力驱动工具,使中国的制造业提升得非常快。

王国斌此前经历了投行、一级和二级市场,对产业链生态及企业生命周期有非常深入的了解,对于大制造行业也擅长从更早期的维度洞察企业的发展机会,赵诣的投资经历及能力圈与其相得益彰、共同促进,都是从企业基本面出发前瞻性地挖掘成长股的发展机会,也因此,赵诣加入泉果基金被业内称为是一种双向奔赴。

03

人生感意气,功名谁复论。眼下,他在新平台泉果基金正在开启事业的“第二春”。

赵诣在解释加入泉果原因时说,一个做投资的人,最理想的状态就是能够跟随一个坚守投资的领导,彼此认同,互相理解。因为只有做过投资的人,才知道投资的人需要的是什么,才能够给更多的包容、支持和帮助。而在一家公司成立初期就参与它的成长,这种机会更是可遇不可求。

赵诣认为,投资如行军打仗,基金经理正是抠扳机的人,手里拿什么枪是非常重要的。他将自己在不同时期的投资风格比喻为两款枪“冲锋枪”和“狙击枪”。在实践摸索中,找到了适合自己的那一款。

一种是冲锋枪,他说在最开始管钱的时候,手里拿冲锋枪不停地扫射、不停地交易买卖,到头来就会发现其实打不到重点。有的基金经理他能不停轮换选择公司,交易能力很强,可能冲锋枪就是适合的;

第二种枪就是泉果基金投研团队这样的风格――狙击枪,更多时候是在瞄准,可能花了半年或者一年以上都在做“瞄准”这一件事情,但抠扳机那一下是很短暂的。“我们团队找公司也是这样,更多是在瞄准的过程中,去找到各行各业具备核心竞争力的公司。只要能找到好公司、等到好价格,都可以选入投资组合。”

王国斌在《投资中国》一书中也有类似“瞄准”的论述。“投资其实就是在拥有矿脉的山中寻找矿物。并不是整座山脉都有矿,我们找矿也不用把整座山都翻一遍,而是先找到矿脉,沿着矿脉深挖、挖尽,不要轻易放弃,才能挖到矿石。投资也是如此,要不断地寻找结构性机会。”

赵诣的选股方法可以概括为:“幸运的行业”+“优秀的公司”。何谓“幸运的行业”?赵诣认为要符合三点:

01“长坡”,即行业发展的持续周期要长。

02“厚雪”,即行业市场发展空间大。

03 行业竞争格局要好,具体表现为行业增速良好且有序竞争。

“优秀的公司”则有四个维度:

维度一:行业地位,他非常偏好行业龙头,那么何谓龙头公司呢?龙头公司的表现形式主要是占据足够高的市场份额,拥有足够优秀的客户。

维度二:竞争优势,也就是护城河,这个维度要特别关注公司的竞争壁垒,包括技术、成本、品牌等。

维度三:治理结构,他喜欢愿意与股东分享收益、专注并且有远见的管理层。

维度四:盈利能力。赵诣认为,优秀公司的核心是高质量的利润增长。

“我们整个团队其实属于我一直理想中的基金公司,是一个很有梯队化的团队,一方面在于覆盖面积的梯队、各行各业其实都有覆盖;另一方面是年龄的梯队。” 赵诣如是说。他认为,当整个团队的交流和传承越来越多之后,研究的层次和梯度上的配合会越来越好,对于公司和行业的覆盖度增加的速度就会很快。

从“短跑”到“长跑”,赵诣在泉果的未来有望续写精彩。

注:观点仅供参考,不构成投资建议或承诺。市场有风险,投资需谨慎。

本文首发于微信公众号:晓资管。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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