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中国工业生产连两个月扩张 亚股上周全面收红

admin 快讯 2020-06-02 41 0

中国在工业制造上出现连续两个月的扩张,不但让市场对中国经济的展望重现乐观讯号,更因此投射到对全球经济复苏的预期上。统计数据显示,在中国两会之后,外资回流中国股市的速度出现回温,且尽管中美两国之间纷争不断,但中国制造业连续两个月扩张,也让亚股在上周出现许久不见的全面翻红。

根据统计,上周外资对中国A股净流入21.35亿美元,这是自3月27日全球市场落底以来,外资连续第十周买超中国股市,可见尽管中国第一季的经济数据创下有史以来的最差表现,但资本市场已率先反应对中国经济复苏的期待。

另外,印度股市的买超也再度扩大到单周8亿美元的水准,并同时刺激印度股市单周上涨超过5%,涨幅居亚股之冠。再者,泰国与印尼这两大东南亚新兴经济体的股市,也出现自疫情爆发以来首次外资同时净流入的现象,显示中国本土制造业的复苏,也让中国制造外溢对象的股市同步受惠。

较特别的是台湾与韩国。这两地的股市在上周虽然遭到外资净流出,但股市指数却分别上涨1.21%与3.01%。

摩根投信环球市场策略师林雅慧表示,过去这段期间以来,集团一直主张尽管新冠疫情对全球经济造成重大打击,但对于长线投资主题的信心却较过去更坚定,且这样的趋势将不分国界。最新的美银美林全球经理人调查报告已经指出,在所有的景气循环类股中,只有科技产业受到经理人愿意加码的青睐,而其他经理人较看好的产业,不外乎就是健康医疗、电信与公用事业等防御型产业。换句话说,经理人现在的风险偏好尚未恢复,除非二次感染的机率完全消除,否则全球经理人多还是会有较高的风险意识,以渐进式的方式补强投资部位。

林雅慧指出,中国制造业的复苏,也反映在全球基础原物料的先行指标:铜的价格上。中国4月工业增加值年增率达3.9%,为疫情爆发以来首度回正,官方制造业PMI也连续2个月重返50之上的扩张水准,官方也持续推动刺激措施及基础建设支出,使得铜价来到3个月新高,而全球矿业股票受惠于此涨势强劲,并同步反映在巴西的股市与汇市上。

尽管现阶段中国、美国两国在各领域内均趋向高度对峙,且预期在年底美国总统大选前,两国的对利与冲突都将会是干扰市场的一大变数,但若纯粹回归A股本身,可发现中国奠基于自身广大消费市场的需求,在财富升级与技术革新等高成长潜力趋势不变的态势下,相关受惠于长期增长题材的产业,如新型态消费、软体、数据与云端、健康医疗等,未来的表现相对乐观。

摩根中国A股策略产品经理张致宁表示,A股今年以来的分类指数走势观察,沪深300医药卫生指数今年涨幅15.80%,沪深300主要消费指数上涨10.69%、沪深300信息技术指数上涨7.85%,相较于其他传统A股当中的蓝筹股,这些产业今年的能见度相对较高,这些不但代表A股当中长线投资主题的机会,也代表着在资产管理上,主动式管理有其优势。

林雅慧指出,虽然金融市场的乐观表现远优于实体经济,但全球政府仍在维持社交距离政策,欧美市场的零售销费信心也尚未恢复,所以经理人目前仍维持谨慎布局的心态,在新药疫苗尚未开发出来之前,任何的新闻事件都会对市场造成重大影响,建议投资人在这段期间还是维持多元化资产布局的策略,透过多元债券与高股息股票,优先掌握金融市场的收益机会。

地缘政治风险攀升 高评级债成投资首选

新冠疫情不仅让中美关系恶化,也让保护主义更加盛行,病毒带来的最大改变之一便是加深了全球地缘政治风险,拖累全球投资市场,景顺投信表示,未来地缘政治风险将成为新常态,具抗震体质的高评级债券,可望持续受投资人青睐。 不只负利率,还有负油价。受新冠疫情影响,全球经济活动停摆、原油需求大幅下滑,在石油输出国组织OPEC成员国沙乌地阿拉伯与非成员国俄罗斯各怀鬼胎下,国际油价大幅波动,之后更是出现史上首见的负油价。 景顺投信表示,地缘政治不稳造成油价动荡,进而影响全球经济,因此具备「高评级」特色的投资等级企业债券,自然成为市

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